Em agosto de 2020, a CVM definiu a nova resolução que atualiza a regra para aplicações em BDRs, os Brazilian Depositary Receipts ou recibos de depósito brasileiros. Antes limitados somente a investidores qualificados, com patrimônio aplicado acima de R$ 1 milhão, esta modalidade já está disponível para todos na bolsa de valores desde o dia 22 de outubro de 2020. Mas o que são BDRs e como comprá-los?
No artigo a seguir, explicamos um pouco mais sobre este tipo de investimento, além de esclarecer dúvidas, listar benefícios, características e possíveis desvantagens que a oferta dos BDRs traz ao investidor comum. Continue lendo!
O que são BDRs?
Para saber o que são BDRs, é preciso entender que eles não são efetivamente ações estrangeiras. O BDR é um título lastreado em ações ou fundos de índices de ações (ETFs) de empresas de capital aberto fora do Brasil, em mercados internacionais reconhecidos pela CVM.
Portanto, ao comprar um BDR, o investidor brasileiro estará comprando um título que corresponde à variação de preço dessas ações fora do Brasil, mas não será, de fato, sócio das empresas das quais adquiriu os BDRs. Esta compra é intermediada por uma instituição depositária, que compra as stocks e as disponibiliza no mercado brasileiro em forma de recibos. Há dois tipos de BDRs: os patrocinados e os não patrocinados.
O que são BDRs patrocinados e não patrocinados?
O BDR patrocinado é disponibilizado ao mercado brasileiro por meio da própria empresa dona de ações fora do país, que contrata uma instituição depositária para emitir seus BDRs na bolsa de valores. O BDR patrocinado é dividido em três níveis:
- BDR patrocinado nível I: disponível somente para investidores qualificados;
- BDR patrocinado nível II: sem restrições para o tipo de investidor;
- BDR patrocinado nível III: também sem restrições, com a diferença de que pode ser distribuído ao mesmo tempo no Brasil ou no exterior.
Já no BDR não patrocinado, a instituição depositária responsável por negociar os títulos de ações estrangeiras na bolsa de valores brasileira fará o registro e divulgação de informações das empresas as quais os seus BDRs emitidos correspondem. É possível conferir a lista de BDRs não patrocinados no site da B3.
Como comprar BDRs?
O processo de compra de BDR é idêntico à compra de ações de capital aberto na Bovespa. Assim, o investidor deverá procurar uma corretora de valores ou instituição bancária que fará a intermediação da compra desses títulos. O código dos BDRs na B3 é representado com o número 34 ao fim do ticker da ação. Alguns exemplos de empresas estrangeiras que possuem BDR disponível ao investidor brasileiro são:
- Facebook – FBOK34
- Microsoft – MSFT34
- Amazon – AMZO34
- Tesla – TSLA34
Para negociá-las, basta realizar o processo de compra ou venda utilizando o código correspondente à empresa no homebroker da corretora de valores. A quantia mínima de compra de BDR é de uma unidade, que corresponderá a frações da ação original em dólares, após a mudança na regra em setembro de 2020 que limitava a compra mínima de BDRs a 100 unidades.
Como funciona o Imposto de Renda no BDR
Qualquer compra de BDR deverá ser informada à Receita Federal por meio da declaração anual de Imposto de Renda, assim como acontece com as ações. E seja qual for o lucro obtido com a venda de BDR, o investidor deverá, obrigatoriamente, gerar e pagar a DARF no site da Receita da Federal.
As cobranças para BDR são as seguintes:
- 20% de alíquota para day trade (venda no mesmo dia da compra);
- 15% de alíquota para swing trade (venda no mínimo em D+1 da compra).
Também há cobrança de alíquota pela tabela progressiva de Imposto de Renda sobre os dividendos de BDRs, pois são caracterizados como “rendimentos recebidos do exterior”. Mas essa taxação de rendimentos de BDRs somente ocorre para quantias convertidas em real que ultrapassem o valor de R$ 1.903,98.
| Base de cálculo | Alíquota | Parcela a deduzir do IRPF |
| Até 1.903,98 | – | – |
| De 1.903,99 até 2.826,65 | 7,5% | R$ 142,80 |
| De 2.826,66 até 3.751,05 | 15% | R$ 354,80 |
| De 3.751,06 até 4.664,68 | 22,5% | R$ 636,16 |
| Acima de 4.664,68 | 27,5% | R$ 869,36 |
LEGENDA: Tabela progressiva do Imposto de Renda para Pessoa Física.
Fonte: Receita Federal
Quais são as vantagens dos BDRs?
- O investimento em BDR é uma maneira mais simples de investir fora do país, sem precisar a abertura de conta no exterior ou em corretora que opera fora do país;
- Não há necessidade de conversão monetária ou remessa cambial;
- Não é necessário pagar Imposto sobre Operações de Crédito (IOF) ou ainda taxas cambiais;
- O BDR possibilita o investimento em empresas brasileiras de capital aberto fora do país, como a Linx, XP e PagSeguro;
- Em caso de desvalorização do real ante ao dólar, o BDR poderá se beneficiar pela flutuação positiva da moeda americana;
- Há a possibilidade de pagamento de dividendos das empresas estrangeiras, sem tributação para valores convertidos até R$ 1.903,98.
Quais são as desvantagens dos BDRs?
- Ao comprar um BDR, você não se tornará sócio efetivo da empresa estrangeira, pois esse título não é uma ação da empresa mas sim um ativo lastreado nessas ações;
- Alguns BDRs possuem baixíssima liquidez na bolsa de valores;
- Possível desvalorização do BDR em caso de queda do valor do dólar;
- Não há isenção de tributação sobre o lucro obtido em BDRs, como acontece com a isenção de até R$ 20.000,00 na venda de ações de empresas listadas na B3;
- Tributação dupla dos dividendos recebidos, com a taxa cobrada pela instituição depositária e depois pela obrigatoriedade de pagamento à Receita Federal nos valores obtidos acima de R$ 1.903,98;
- O investidor é quem deve ficar responsável pelo processo de pagamento dos tributos dos BDRs, sem retenção na fonte.
Ou seja, antes de aplicar em BDRs, o investidor deverá se conscientizar que esta pode ser sim uma oportunidade para diversificar sua carteira de investimentos. Porém, deve pesquisar bem sobre as empresas, regras dessa modalidade de investimento e saber que não estará se tornando sócio de empresas no exterior.
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